在沒有補貼的“光伏後時代”，跟蹤支（zhī）架的需（xū）求是（shì）否能夠被激活？

    財政部、國家發改委、國家能源局《關於促進非水可再生能源發電健康發展的若（ruò）幹意見》以及（jí）《可再生能源電價（jià）附加（jiā）補助資金管理辦法》征求意見（jiàn）座談會上曾明確，到2021年（nián），陸上風電、光伏電站、工商業分布式光（guāng）伏將全麵取消（xiāo）國家補貼（不含用（yòng）戶）。

    這意味著，2020年將成為我國光（guāng）伏電站享受國（guó）家補貼的最後一年，2021年將全麵進入平價時代。

    在發電側，據國家能源局的最新數據顯示，目前燃煤（méi）作為成本最低的發電來源，2019年的脫（tuō）硫平（píng）均電價在0.3624元/度，但光伏發電的度電（diàn）成本為0.44元/度。從用戶側來看，西部證券測算出國內分布式光伏的度電單價為0.389元/度，最高（gāo）的內地麵光（guāng）伏為0.447元（yuán）/度。同截至於2020年4月的中國城市居民用電價格（gé）0.52元/度相比，光（guāng）伏（fú）明（míng）顯低於（yú）城市居民的用電價格，戶用已然實現平價上網（wǎng）的標準。

    配電側能夠實現平價上（shàng）網（wǎng），而發電側在沒有政府補貼的情況下想要如此，降低成本是關鍵。

    從價格來看，多晶矽片、逆變器以及固定光伏支架價格連年下降，廠（chǎng）商僅（jǐn）處於微利狀態。可以說，產業鏈中各項組（zǔ）件的價格已沒有太多下降空間（jiān）。

    另一思路則（zé）是（shì）從提高光伏係統效率出發，例如（rú）提高組件性能、智能化運維等。跟蹤（zōng）光伏支架作為唯一可以大幅提高發電效率的部件，在此（cǐ）情況下突顯（xiǎn）出（chū）重要作用。

    根據GTM Research 數據，2017年全球跟蹤支架占（zhàn）地麵光伏電站的比例達到16%，預計到 2023年跟蹤支架占比將提升至42%。全球來看，目前美洲地區依（yī）舊是光伏跟蹤支架的主要市場，占全球跟蹤支架（jià）需求的一半以上。但近年來很多新（xīn）興光伏市場，特別是亞洲、澳大利亞及非洲，跟蹤支架的需（xū）求也快速提升。

    短期（qī）來看，跟蹤（zōng）支架能夠很好地（dì）滿足發電側提高發電效率的需求。跟蹤（zōng）支架主要的功能是提高發電效率，據業內人士透露，增發電量大約在8-15%左右。中國以前在高補貼（tiē）的政策下有保障小時數要求，多發的電量無法進行消納，因此跟蹤支（zhī）架不能起到效果。而進入（rù）平價時代，利用小時數靈活性增加，加了跟蹤支（zhī）架後，電站出力平穩性大幅增加，對於電網消納有利，跟蹤支架可以發揮增發電量的作用，需求預計大幅增加。

    從長遠（yuǎn）來看，與傳統固定支架（jià）相比（bǐ），跟蹤支架帶來的運營效率提升將（jiāng）抵消設備安（ān）裝（zhuāng）和運維的增量成本，在此基礎上還能夠實現更大投資（zī）收益。

    據了解，跟蹤支架比起固定光伏支架的（de）溢價在0.3元/W左右，海通電新研究團隊認為，如果跟蹤支架提升8%發電量，IRR的提升幅度將在1.8個點左右（考慮30%杠杆）；在係（xì）統成本增（zēng）加0.3元/W的情況下（xià），IRR會下降1.8-1.9個點；因此如果跟蹤支架可以提供（gòng）8%以上的（de）電量增發時，比固定支架溢價0.3元/W對投資（zī）商來（lái）說，成本是一致的。而正常情況下，跟蹤支架可以帶來8-15%的發電（diàn）效率提升，因此帶（dài）來的效益不僅能夠抵（dǐ）消相對於固定支架的溢價成本，還能夠實現更大（dà）的收益。

    但值得注（zhù）意的是，海外市場是中國跟蹤支架製造企業（yè）的重要支（zhī）撐點，國際貿易保護政策變化（huà）對（duì）公司境外產品銷售影響較大。目前國內（nèi）光伏公司境外銷售收入總體呈上升趨勢（shì），但近年來受中美貿易戰等影響，國際形勢變化多端，若客戶所在國采取對中國加征關稅等貿（mào）易保（bǎo）護政策，這將會（huì）直接影響光（guāng）伏公司海外市場的盈利與擴（kuò）張。

    此外，跟蹤支架的價格會受到原材（cái）料價格變動的風險。業內人士表示（shì），光（guāng）伏支架（jià）產品生產所需的原材料或服務包括鋼材、鋁材和部分外購部件（jiàn）等，若公司在簽訂銷（xiāo）售訂單並確定銷售價格後，原材（cái）料價格出現大幅上漲，而銷售價格無法隨原材料價格同步調整，則可能導致相應訂單的利潤空間被壓縮，從而對（duì）公司業績產生不利影（yǐng）響。

    在此背景下，全球跟蹤支架領域前端企業（yè）中隻有中信博和天合天合光能是中國企業，而天合光能也是收（shōu）購的西班牙企業，中國本土發展起來的主要企業隻有（yǒu）中信博一家（jiā），全球市場份額（é）在5%左右。

    從財（cái）務（wù）報表來看，目（mù）前中（zhōng）信博的發展態勢良好。2017至2019年產品銷售容量穩步上升，跟（gēn）蹤支架銷（xiāo）售收入占（zhàn）比從40%提升（shēng）至52%；2018年跟蹤支架銷量（liàng）上升顯著。2019年銷售（shòu）容（róng）量增長放緩係因為2019年度國內光伏電站競價政策在2019年7月10日才出台，遠滯後於以往年度，導致行業增速放緩所致。2020上半年公司實現跟（gēn）蹤支架銷售收入8.58億元，占比進一步提升至67%。

    巨豐財經某業內人士認為，假定全球跟蹤支架占比按照總體（tǐ）複合增長27%、國內年複合增長率24%持續，預測到2023年國內跟蹤支架需求（qiú）從6GW左右增長到11GW，海外跟蹤支架需求從28GW增長到58GW。因此，跟蹤支架的市場還有廣闊的發展空間。

    而國信證券預期，在公司在國內跟蹤支架市場保持（chí）比較顯著的技術和（hé）品牌優勢情況（kuàng）下，市場份額有望從28%攀升至42%，但同時公司需（xū）要時間建設海（hǎi）外（wài）渠道和提升品牌（pái）影響力，預期海外跟蹤支架市場占有率從4%提升至10%，未來增長勢頭良好。

    不過，一位私募投資總監則表（biǎo）示出了謹慎的（de）態度：“今年光伏產業鏈（liàn）相關公司股（gǔ）價普遍大漲，但從基本麵看相關公司未來降成本的（de）壓力很大（dà），否則盈利能力均會下降，在（zài）此情況下由固定光伏支架係統轉為跟蹤支架將先增加（jiā）各方（fāng）成本。因此，在國內能否跑通這個新商（shāng）業模式還有待觀察”，該人士認為。